Tuần này: Fed có thể sẽ quyết liệt hơn

Thứ Sáu tuần trước, dữ liệu lạm phát của Mỹ cao hơn dự báo đã làm xói mòn hy vọng về áp lực giá cả giảm.

Dư chấn từ dữ liệu quan trọng đó vẫn còn đang vang dội trên khắp các thị trường vào đầu tuần này, đặc biệt là trước thềm cuộc họp chính sách quan trọng của Fed trong tuần này, diễn ra bên cạnh các dữ liệu kinh tế và các sự kiện đã lên lịch sau đây:

Thứ Hai, ngày 13 tháng 6

• GBP: GDP hàng tháng, sản xuất công nghiệp, dữ liệu thương mại tháng 4 của Vương quốc Anh
• NOK: GDP tháng 4 của Na Uy

Thứ Ba, ngày 14 tháng 6

• AUD: Chi tiêu hộ gia đình và niềm tin kinh doanh tháng 5 của Úc
• JPY: Sản xuất công nghiệp tháng 4 của Nhật Bản
• EUR: Khảo sát ZEW tháng 6 của Khu vực đồng Euro
• GBP: Tỷ lệ thất nghiệp tháng 4, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tháng 5 của Vương quốc Anh

Thứ Tư, ngày 15 tháng 6

• AUD: Niềm tin của người tiêu dùng tháng 6 của Úc
• CNH: Sản xuất công nghiệp, doanh số bán lẻ, tỷ lệ thất nghiệp tháng 5 của Trung Quốc
• EUR: Sản xuất công nghiệp, cán cân thương mại tháng 4 của Khu vực đồng Euro
• EUR: Bài phát biểu của Chủ tịch ECB Christine Lagarde và các quan chức khác
• USD: Quyết định về lãi suất của Fed, doanh số bán lẻ tháng 5 của Mỹ
• Dầu thô Mỹ: Dự trữ dầu thô hàng tuần của Mỹ theo EIA

Thứ Năm, ngày 16 tháng 6

• NZD: GDP quý 1 của New Zealand
• JPY: Dữ liệu ngoại thương tháng 5 của Nhật Bản
• AUD: Tỷ lệ thất nghiệp tháng 5, kỳ vọng lạm phát tiêu dùng tháng 6 của Úc
• GBP: Quyết định về lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh
• EUR: Bài phát biểu của các quan chức ECB
• USD: Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần của Mỹ

Thứ Sáu, ngày 17 tháng 6

• NZD: PMI sản xuất tháng 5 của New Zealand
• JPY: Quyết định về lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản
• GBP: Doanh số bán lẻ tháng 5 của Vương quốc Anh
• EUR: CPI tháng 5 của Khu vực đồng Euro (cuối cùng)
• USD: Sản xuất công nghiệp tháng 5 của Mỹ

 

Xin nhắc lại, chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ vào thứ Sáu tuần trước đã cho thấy mức tăng 8,6% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 5 - cao hơn tất cả ước tính của các nhà kinh tế và cũng là mức cao nhất trong 40 năm. Do đó, thị trường đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ nâng lãi suất mạnh tay hơn để kiềm chế con quái vật lạm phát đang ngày càng mạnh hơn.

Các thị trường nhanh chóng xác định lại cách (họ nghĩ) Fed sẽ phản ứng trước bằng chứng quan trọng mới nhất cho thấy lạm phát của Mỹ đang trở nên khó khuất phục hơn những gì đã hình dung trước đây.

Lợi tức trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm, biến động chặt chẽ với các hợp đồng tương lai của Quỹ Fed, đã vượt mức 3% và đạt mức cao nhất kể từ năm 2007. Hợp đồng tương lai của Quỹ Fed hiện cho thấy 23% cơ hội Fed sẽ tăng lãi suất 75 điểm cơ bản trong cuộc họp tuần này, cao hơn mức tăng nửa điểm đã được phản ánh vào giá.

Ưu tiên của ngân hàng trung ương Mỹ rõ ràng là tiếp tục tăng lãi suất và kiềm chế lạm phát, bất chấp những lo ngại về tăng trưởng kinh tế giảm tốc. Điều này cũng có nghĩa là các nhà đầu tư sẽ ngày càng lo lắng về rủi ro suy thoái, được thể hiện bằng tâm lý né tránh rủi ro ngay đầu tuần này.

Trong bối cảnh Fed hướng đến lãi suất thực tế cao hơn, các tài sản rủi ro và cổ phiếu sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực, còn đồng bạc xanh thì ngược lại.

Bên mua Đô la Mỹ có thể sẽ nhắm đến ngưỡng 105 một lần nữa trên đồ thị DXY (Chỉ số USD), đặc biệt là nếu trong tuần này Fed thừa nhận rằng họ sẽ phải hành động quyết liệt hơn nữa trong nhiệm vụ đánh bại con quái vật lạm phát.