EURUSD giảm xuống mức thấp nhất trong 20 năm

EURUSD đã chịu ảnh hưởng tiêu cực do kỳ vọng sụt giảm xung quanh việc Ngân hàng Trung ương Châu Âu dự kiến tăng lãi suất, trong bối cảnh nền kinh tế của Khu vực đồng Euro gặp nhiều khó khăn.

Cặp tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới lần đầu tiên giảm xuống dưới mức 1,03 kể từ tháng 12 năm 2002 và vẫn đang suy yếu quanh mức thấp nhất trong hai thập kỷ tại thời điểm viết bài.

Sử dụng hành động giá của năm 2002 làm điểm tham chiếu, nếu xu hướng giảm này vẫn tiếp tục, mức hỗ trợ tiếp theo có thể nằm tại mức đỉnh của tháng 7 năm 2002 là 1,02. Mức cao nhất của tháng 11 năm 2002 là 1,017.

 

Khi nào EURUSD có thể bắt đầu đi ngang?

Các thị trường hiện đang cho thấy khả năng lớn hơn 50% (chính xác hơn là 57,2%) rằng EURUSD có thể chạm mốc 1,000 vào một thời điểm nào đó trong quý 3. Khả năng EURUSD bắt đầu đi ngang vào một thời điểm nào đó trong vòng 6 tháng tới thậm chí còn cao hơn, lên đến 66%.

Các thị trường tin rằng xu hướng giảm này có thể sẽ tiếp tục kéo dài: Các khoản đảo ngược rủi ro 25-delta đang ở vị trí thấp nhất kể từ tháng 3 theo triển vọng 3 và 6 tháng của EURUSD.

Nhớ lại rằng vào tháng 3 năm 2022, Fed đã kích hoạt đợt tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2018, trong khi ECB vẫn tụt lại phía sau; cơ quan này chỉ mới dự kiến sẽ tăng lãi suất sau hai tuần nữa tại cuộc họp chính sách vào ngày 21 tháng 7. Sự chênh lệch trong chính sách của Fed và ECB, vốn đã rõ ràng trên thị trường kể từ quý 1, đã khiến EURUSD giảm hơn 3% trong tuần đầu tiên của tháng 3.

 

Tại sao đồng Euro mất giá mạnh?

Thị trường ngày càng tỏ ra bi quan về triển vọng kinh tế của Khu vực đồng Euro.

• EU có thể đối mặt với một cuộc khủng hoảng năng lượng nếu Nga cắt nguồn cung cấp khí đốt cho Đức, nền kinh tế lớn nhất Châu Âu. Đây sẽ là một đòn giáng mạnh vào lĩnh vực công nghiệp của nước này. Hiện tại, những công ty như Uniper SE đã sẵn sàng nhận gói cứu trợ của chính phủ do triển vọng kém tích cực của họ.
   
• Khó khăn kinh tế rình rập đang cản trở khả năng tăng lãi suất cao hơn mức 25 điểm cơ bản của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, được dự kiến sẽ diễn ra ​​vào cuối tháng này, với tổng mức tăng lãi suất dự kiến ​​là 135 điểm cơ bản vào cuối năm nay. 135 điểm cơ bản của ECB vẫn thua xa mức tăng 150 điểm cơ bản mà Fed đã thực hiện từ đầu năm đến nay, và có thể sẽ còn nhiều hơn nữa. FOMC có thể tăng lãi suất chuẩn thêm 75 điểm cơ bản chỉ trong tháng này, tiếp tục làm gia tăng khoảng chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu của Mỹ và Châu Âu.
   
• Ngay cả khi ECB thúc đẩy việc tăng lãi suất dự kiến ​​để dập tắt lạm phát cao, thì việc thắt chặt chính sách như vậy không chỉ làm suy giảm triển vọng kinh tế của Khu vực đồng Euro mà còn làm gia tăng rủi ro phân mảnh. Chênh lệch lợi suất trái phiếu ngày càng tăng giữa các thành viên dễ bị tổn thương hơn về kinh tế ở phía Nam trong khối EU như Ý, so với các nền kinh tế nền tảng như Đức, có nguy cơ xé toạc cấu trúc của Khu vực đồng Euro một lần nữa, gợi lại ký ức về cuộc khủng hoảng nợ công từ hơn một thập kỷ trước.

 

Khi các nhà đầu tư và nhà giao dịch đều chỉ nhìn vào những rủi ro ngày càng tồi tệ hơn trong nền kinh tế của Khu vực đồng Euro, không có gì ngạc nhiên khi đồng Euro lại suy yếu. Xu hướng giảm của Euro so với Đô la Mỹ có thể sẽ kéo dài ít nhất là trong những tháng còn lại của năm 2022.