Tuần này: Cổ phiếu không còn hy vọng được hỗ trợ

Các nhà giao dịch và nhà đầu tư trên khắp thế giới sẽ tiếp tục chú ý đến mục tiêu hạ giá cả tiêu dùng của Fed. Họ cảnh giác trước việc Fed tăng lãi suất nhiều hơn cuối cùng có thể dẫn đến sự suy thoái ở Mỹ.

Những lời điều trần của Chủ tịch Fed Jerome Powell trước Quốc hội trong tuần này sẽ được thị trường xem xét kỹ lưỡng nhằm tìm thêm tín hiệu về triển vọng kinh tế của Mỹ trong bối cảnh Fed sẽ tăng lãi suất nhiều hơn, mặc dù có rất ít dữ liệu cứng từ nền kinh tế lớn nhất thế giới trong những ngày tới:

Thứ Hai, ngày 20 tháng 6

• CNH: Lãi suất cho vay cơ bản của Trung Quốc
• Thị trường Mỹ đóng cửa trong ngày lễ Juneteenth

Thứ Ba, ngày 21 tháng 6

• NZD: Niềm tin tiêu dùng quý 2 của New Zealand
• AUD: Bài phát biểu của Thống đốc RBA Philip Lowe, biên bản cuộc họp tháng 6 của RBA
• CAD: Doanh số bán lẻ tháng 4 của Canada

Thứ Tư, ngày 22 tháng 6

• JPY: Biên bản cuộc họp tháng 4 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản
• GBP: Lạm phát tháng 5 của Vương quốc Anh
• EUR: Niềm tin tiêu dùng tháng 6 của Khu vực đồng Euro
• CAD: CPI tháng 5 của Canada
• USD: Chủ tịch Fed Jerome Powell điều trần trước Thượng viện Mỹ

Thứ Năm, ngày 23 tháng 6

• AUD: PMI tháng 6 của Úc
• NOK: Quyết định về lãi suất của Ngân hàng Norges của Na Uy
• EUR: Bản tin kinh tế của ECB, PMI tháng 6 của Khu vực đồng Euro
• GBP: PMI tháng 6 của Vương quốc Anh
• USD: Chủ tịch Fed Jerome Powell điều trần trước Hạ viện Mỹ
• USD: Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần ở Mỹ
• Dầu thô Mỹ: Dự trữ dầu thô hàng tuần của Mỹ theo EIA

Thứ Sáu, ngày 24 tháng 6

• JPY: Bài phát biểu của Phó thống đốc BOJ Masayoshi Amamiya
• AUD: Bài phát biểu của Thống đốc RBA Philip Lowe
• EUR: Môi trường kinh doanh IFO tháng 6 của Đức
• GBP: Doanh số bán lẻ tháng 5 của Vương quốc Anh

 

Các nhà hoạch định chính sách đã thể hiện rõ rằng hầu hết các ngân hàng trung ương lớn hiện đang làm mọi việc có thể để giành lại tín nhiệm trong việc chống lạm phát.

Một chuỗi các đợt tăng lãi suất dường như không có sự phối hợp vào tuần trước đã làm cho mức biến động ở nhiều nhóm tài sản gia tăng trong bối cảnh thị trường lo ngại sự thắt chặt chính sách tiền tệ vụng về hiện nay có thể gây ra suy thoái. Việc lạm phát tăng quá cao so với mục tiêu đang làm các thống đốc ngân hàng trung ương bối rối, và nó lấn át sự nhạy cảm của họ về các dữ liệu tăng trưởng và điều kiện tài chính.

Từ trước khi Mỹ công bố số liệu CPI vào ngày 10 tháng 6, thị trường chứng khoán blue-chip của Mỹ, S&P 500, đã giảm khoảng 8% và thiết lập mức thấp nhất từ đầu năm đến nay. Nhiều nhà bình luận Phố  Wall hiện đang tập trung vào mức 3.500 trong chỉ số chứng khoán chuẩn. Đây gần bằng mức ở giữa tính từ mức thấp nhất tháng 3 năm 2020 trong đại dịch và mức cao kỷ lục trong tháng 1 năm nay. Đường trung bình động đơn giản 200 tuần cũng ở quanh mức tâm lý này.

 

Trong bối cảnh lãi suất tăng và tâm lý né tránh rủi ro ngập tràn, bên mua Đô la Mỹ đang cố gắng giành lại các mức cao gần đây. Nhiều thước đo tâm lý đang nhấp nháy đỏ: VIX ở trên mức 30 và chỉ báo Bull & Bear của Bank of America đã giảm xuống mức 0 / mức giảm cực độ lần đầu tiên kể từ năm 2020. Các ngân hàng trung ương khác không đẩy mạnh quá trình thắt chặt tiền tệ của họ như Fed; điều này có thể là sự hỗ trợ cho đồng bạc xanh.

 

Tuy nhiên, rủi ro về những sự bất ngờ mang tính diều hâu từ nhiều nơi trên thế giới đồng nghĩa với việc lợi suất vẫn có thể tăng thêm. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã chắc chắn nhắm tới mức 3,5%, ngay cả khi các nhà giao dịch phải đợi dữ liệu lạm phát tiếp theo để kiểm tra lại mức đó. Ngoài ra, một loạt các dữ liệu kém tích cực từ Mỹ, bao gồm số đơn xin trợ cấp thất nghiệp cao hơn dự kiến, triển vọng Philly Fed đáng thất vọng và sự sụt giảm mạnh mới trong số lượng nhà xây mới và giấy phép xây nhà ở Mỹ làm gia tăng lo ngại rằng chiến dịch chống lạm phát của Fed có thể sẽ phải đánh đổi bằng sự sụt giảm lớn trong tăng trưởng.

Lịch kinh tế tuần này có ít dữ liệu quan trọng; vì thế, các tài sản rủi ro sẽ rất khó thu hút được người mua.

Chúng tôi muốn lưu ý rằng thời gian tạm dừng phát biểu của các thành viên thuộc FOMC đã kết thúc, và sẽ rất đáng để chúng ta lắng nghe các quan điểm của họ.